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Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y
crédito del Ecuador mediante un modelo logit condicional (2021–2025)
Early warning of liquidity vulnerability in Ecuadorian savings and credit cooperatives through a
conditional logit model (2021–2025)
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Autor para correspondencia: 
RESUMEN
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ABSTRACT
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Artículo Cientíco
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
2
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
1. INTRODUCCIÓN
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Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui

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1.1. Revisión de la literatura
Riesgo de liquidez y estándares internacionales
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Modelos de alerta temprana nanciera
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
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Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
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5
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
El sector cooperativo ecuatoriano y el marco SEPS

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2. MATERIALES Y MÉTODOS
2.1. Datos y fuentes

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Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
6
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488

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2.2. Construcción del proxy LCR

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7
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
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2.3. Variable dependiente
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Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
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Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
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2.4. Especicación econométrica
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
2.5. Variables independientes
9
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui



Tabla 1.
  
Signo
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H1: deterioro de cartera reduce



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


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
internas
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
Promedio

 


  
 Cartera improductiva / Patrimonio 
Nota. Todos los indicadores provienen de los boletines nancieros SEPS.
Fuente: Elaboración propia.

Tabla 2.
 Media    Mediana  
       
Morosidad       
       
       
       
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       
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Nota. Variables winsorizadas al 1 %–99 %.
Fuente: Elaboración propia con datos SEPS.
2.6. Estrategia de robustez y sensibilidad
              
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
          
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Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
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Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488

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2.7. Replicación computacional
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3. RESULTADOS Y DISCUSIÓN
3.1. Resultados del modelo principal
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Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
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Tabla 3.
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Morosidad    **    ***
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      
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Estadístico M1 
  
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
(p)
— 
Nota. *** p < 0,001; ** p < 0,01; * p < 0,05; · p < 0,10. Errores estándar de la verosimilitud condicional exacta.
Fuente: Elaboración propia.




             

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Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
12
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488




            

3.2. Robustez: aproximación de Breslow con errores clusterizados
             
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
Tabla 4.
   M1 p     
Morosidad    *    *

     
    *    *
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     
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
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
   — — —
Nota. Se agruparon los errores estándar robustos tipo sandwich por cooperativa, la log-verosimilitud de Breslow
no puede cotejarse con la exacta pues se trabajó con funciones de verosimilitud disímiles.
Fuente: Elaboración propia.
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13
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui

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3.3. Sensibilidad: morosidad rezagada
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Nota. M9: morosidad_L1 reemplaza morosidad contemporánea. M10: ambas incluidas. M11: morosidad_L1 sin
vulnerabilidad patrimonial. Panel con rezagos: 460 obs., 107 cooperativas.
Fuente: Elaboración propia.

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Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
14
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
3.4. Rentabilidad sobre activos
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3.5. Intermediación nanciera
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Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
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3.6. Suciencia patrimonial y tamaño

          
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3.7. Eciencia operativa

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             
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3.8. Lecturas para el caso ecuatoriano: supervisión, comparación regional y perles de
vulnerabilidad

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              
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           

Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
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Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488

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
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camino, este estudio persigue adaptar esas ideas al caso ecuatoriano usando datos de la SEPS,
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dentro del mismo sistema sin necesidad de hacer rankings ni señalar entidades concretas, las
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17
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui

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3.9. Limitaciones
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4. CONCLUSIONES
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Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
18
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
        
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Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
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Declaración de aprobación ética:        
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Contribución de los Autores (CRediT): MJCHS:    
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Conicto de Intereses: 
Declaración de Uso de Inteligencia Articial:       
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REFERENCIAS
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Journal of Financial Intermediation, 23
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Ratio and liquidity risk monitoring tools  https://
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  Principles for sound liquidity risk management and supervision  
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Center Discussion Paper
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Studies, 47
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Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui
20
Alerta temprana de la vulnerabilidad de liquidez en cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador mediante un modelo logit
condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
regulation, and supervision
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Political Economy, 91
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condicional (2021–2025). pp. 1 - 21 / Volumen 7, número 2 / DOI: https://doi.org/10.37431/conectividad.v7i2.488
Fecha de recepción: 02 / 04 / 2026
Fecha de aceptación: 28 / 07 / 2026
Fecha de publicación: 21 / 09 / 2026
Instituto Superior Tecnológico Rumiñahui

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Humanidades, 7
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